期貨日報
譚亞敏
2025-08-10 08:02
12月17日，上海財經(jīng)大學高等研究院《中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測年度報告(2021-2022)》發(fā)布會上，上海財經(jīng)大學教授、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成就宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢作主旨演講。
盛松成主旨演講主題為《建議盡快實施較為寬松的宏觀經(jīng)濟政策》。他表示，剛剛召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力。我國經(jīng)濟下行壓力是從今年下半年逐漸顯現(xiàn)的。疫情二次反彈出乎大多數(shù)人的預料，拖累了需求端復蘇進程。上半年各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)較好，掩蓋了我國內(nèi)需不足、經(jīng)濟復蘇基礎(chǔ)不牢固的深層次矛盾，而政策調(diào)整和推動改革的步伐較快，供給端也受到一定沖擊。
他提出，我國需盡快實行較為寬松的宏觀經(jīng)濟政策。目前國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，疊加今年上半年較高的基數(shù)效應(yīng)，明年上半年穩(wěn)增長的壓力不小。明年全球疫情得到控制、供應(yīng)鏈恢復將是大概率事件，我國貿(mào)易順差可能不會像今年這么大，而今年前三季度凈出口貢獻了近20%的經(jīng)濟增長。同時，明年下半年美聯(lián)儲很可能加息，這將在一定程度上制約我國宏觀政策的寬松。
盛松成指出，現(xiàn)在依然是我國實行較為寬松的宏觀政策的有利時機。從國內(nèi)看，財政連續(xù)兩年大額結(jié)余，有較大的發(fā)力空間。隨著能源等保供措施的落實，物價將趨于平穩(wěn)，不會成為邊際寬松政策的制約。從外部看，美國這次高通脹主要是由于疫情沖擊引起供給短缺，與以往通脹不同。盡管美聯(lián)儲已加速縮減寬松（TAPER），但疫情反復之下，供應(yīng)鏈沖擊可能無法簡單地通過緊縮貨幣得到解決，美聯(lián)儲未必會如市場預期的那樣提前加息。
他認為，目前資金流入我國較多，國內(nèi)外利差仍較大，人民幣匯率堅挺。我國應(yīng)抓住這一有利時機，實行較為寬松的宏觀經(jīng)濟政策。積極的財政政策應(yīng)加快落實，穩(wěn)健的貨幣政策宜穩(wěn)中趨松。貨幣政策要有效配合財政政策。不能簡單地通過長期改革的措施應(yīng)對短期的經(jīng)濟下行壓力。如果沒有短期的經(jīng)濟穩(wěn)定和發(fā)展，長期的結(jié)構(gòu)性改革也將無從談起。
