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全國創投協會聯盟
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全國創投協會聯盟由證券時報社攜手中國投資協會股權和創業投資專業委員會、深圳市創業投資同業公會牽頭倡議,中關村、上海、廣東、江蘇、浙江、安徽、山東、湖北、四川、杭州等省(市)創投協會共13家機構聯合發起成立。2023年6月9日,第十一屆中國創業投資論壇上,全國創投協會聯盟正式成立。目前,聯盟成員已達到30家,覆蓋主要的經濟大省、強市的頭部創投力量。
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政策暖風頻吹,創投回購條款未見明顯松動!VC/PE實操仍較審慎
去年,“回購”爭議成為一級市場最受關注的焦點話題之一。其背后,是創投基金在退出環節面臨的巨大壓力——如何為出資人(LP)交出一份滿意答卷,始終是懸在行業頭頂的現實命題。今年以來,多地政府引導基金密集出臺政策,明確提高容虧容錯比例。政府LP是否對子基金的投資更包容?創投基金的回購條款是否會隨之松動?證券時報記者采訪多位業內人士了解到,盡管地方政策密集出臺,且提高國資投資容虧率本身也契合國家倡導的大方向,但政策暖意似乎仍未傳導至市場一線。目前,創投基金的回購條款并未出現大范圍、明顯的放寬跡象,多數創投機構在面對企業回購問題時,仍保持著一貫的審慎態度。創投基金回購條款未見明顯松動跡象記者采訪了解到,在行業周期調整與政策引導的雙重作用下,部分創投機構的回購條款出現微妙變化。澳銀資本副董事長、主管合伙人胡艷透露,澳銀資本今年適度微調了回購條款,對新投資項目采用“兩年一考核”機制,連續兩年不達標將啟動估值調整,若四年未通過考核則觸發回購。值得注意的是,對于優質企業,條款存在協商空間,可設置“股權為限”的回購上限。“現在條款確實更松一點,但對項目質量的要求更高了。”據記者了解,今年個別機構出現了個別...
對話XREAL創始人徐馳:“百鏡大戰”背后,更要關注“水下的戰爭”
AR眼鏡,一度被創業者們調侃為“地獄級別難度”的賽道。過去十年,幾乎所有硅谷科技巨頭都曾下注其中,但除了核心供應商高通,沒人真正從中掙到錢。“如果一個行業,連頂尖科技巨頭連續十年都做不成事,那只有兩種可能:要么它特別難,門檻高到可怕;要么它壓根就是個垃圾行業,沒人能掙錢。”XREAL創始人徐馳在接受界面新聞采訪時稱。這番判斷并不夸張。AR不是一個可以靠資源堆出來的行業,它牽涉到顯示、光學、芯片、操作系統、感知交互、內容生態等復雜體系。即使是手握數千億現金流的巨頭,也難以在短時間內把這條技術鏈閉合。更何況終端產品要進入消費市場,還要過“實用性”和“剛需性”兩道門檻。但即便如此,行業卻從未真正熄火。巨頭沒退場,創業者也不斷涌入。徐馳認為,“因為大家始終相信,這是一個對的賽道。”在他看來,這個賽道讓人興奮的點在于,“它一定是替代手機的下一個終端”。約20年前,多點觸控的引入催生了智能手機,帶來了人與信息之間的全新連接方式。如果AI是下一輪人機交互變革的起點,那么它所需要的新終端,也許會從“手”轉向“眼”和“口”——對話、視線、環境感知將成為主流交互方式,而眼鏡將是合理的載體。AI的爆發式進步...
超45億元!信宸資本完成新一期人民幣并購基金募集
8月6日,中信資本旗下的私募股權投資業務平臺信宸資本宣布,已完成總規模超45億元的新一期人民幣并購基金的募集。該基金將協同今年初完成募集的、規模達45億元的宸曦共贏基金,延續以控股型并購為核心的投資策略,同時持續關注信宸資本被投企業生態圈內高成長企業的投資機會。該基金落地蘇州工業園區,未來將依托于長三角產業集群優勢,推動資本與產業的緊密結合。證券時報記者獲悉,信宸資本新一期人民幣基金吸引了政府引導基金、保險資金、母基金、券商及企業等多元化投資人出資,其中市場化運作的機構投資人占絕對主力。值得一提的是,在該期人民幣并購基金中,險資出資占比超過70%,同時,其還獲得了蘇州園豐資本管理有限公司的基石投資。在投資策略方面,信宸資本該期人民幣并購基金以控股型并購為核心投資策略,同時持續關注信宸資本被投企業生態圈內高成長企業的投資機會。據了解,該基金聚焦消費品及服務、醫療健康及保健、商業服務和科技等重要賽道,以上市公司私有化、集團業務分拆、行業整合收購、跨境收購等四大并購方向為抓手,通過控股型投資獲取被投企業主導權,并以投后賦能和多元化退出路徑保障回報。據信宸資本透露,該基金將捕捉各賽道品類頭部優...
兩大動因支撐險資持續加碼股權投資
天眼查信息顯示,河北成達臨空股權投資基金合伙企業(有限合伙)公司(以下簡稱“成達臨空股權基金”)近日正式成立。在成達臨空股權基金的7家合伙人中,有3家為保險公司。從成達臨空股權基金的具體出資情況來看,中國人壽保險股份有限公司出資20億元,占比40%;中銀三星人壽保險有限公司出資10億元,占比20%;中國人壽財產保險股份有限公司出資1億元,占比2%。3家保險機構合計出資達31億元,合計占比達62%。業內人士認為,預計未來保險機構包含股權投資在內的權益投資比例還將進一步提升。今年以來,保險機構持續加大股權投資力度,保險資管機構設立的私募股權投資基金和股權投資計劃的規模同比大幅上漲。行業數據顯示,上半年,保險機構登記保險私募股權基金規模約250億元,同比增長524.9%。其中,太保戰新并購私募基金(上海)合伙企業(有限合伙)于6月24日在中國證券投資基金業協會完成備案,首期規模100億元,聚焦上海國資國企改革和現代化產業體系建設等重點領域,推動上海戰新產業加快發展及重點產業強鏈補鏈,打造以“長期資本+并購整合+資源協同”為特色的上海國資創新轉型生態。同時,上半年,保險資管機構共登記股權投資計...
創投容虧容錯暖風頻吹,回購條款未見明顯松動
政策暖意似乎仍未傳導至市場一線。去年,“回購”爭議成為一級市場最受關注的焦點話題之一。其背后,是創投基金在退出環節面臨的巨大壓力——如何為出資人(LP)交出一份滿意答卷,始終是懸在行業頭頂的現實命題。今年以來,多地政府引導基金密集出臺政策,明確提高容虧容錯比例。政府LP是否對子基金的投資更包容?創投基金的回購條款是否會隨之松動?證券時報記者采訪多位業內人士了解到,盡管地方政策密集出臺,且提高國資投資容虧率本身也契合國家倡導的大方向,但政策暖意似乎仍未傳導至市場一線。目前,創投基金的回購條款并未出現大范圍、明顯的放寬跡象,多數創投機構在面對企業回購問題時,仍保持著一貫的審慎態度。創投基金回購條款未見明顯松動跡象記者采訪了解到,在行業周期調整與政策引導的雙重作用下,部分創投機構的回購條款出現微妙變化。澳銀資本副董事長、主管合伙人胡艷透露,澳銀資本今年適度微調了回購條款,對新投資項目采用“兩年一考核”機制,連續兩年不達標將啟動估值調整,若四年未通過考核則觸發回購。值得注意的是,對于優質企業,條款存在協商空間,可設置“股權為限”的回購上限。“現在條款確實更松一點,但對項目質量的要求更高了。”據...
具身智能奇點時刻來臨?業內專家:技術尚未收斂,后端場景有先發優勢
以“創業投資開啟AI技術與應用共振周期”為主題的啟明創投·創業與投資論壇近日在滬舉行。在“具身智能的奇點時刻”專題對話環節,多名業內專家一致認為,具身智能已站在奇點到來的早期窗口。當前,具身智能技術雖未完全收斂,但已處于快速發展階段。啟明創投主管合伙人周志峰表示,具身智能機器人將率先在揀選、搬運、組裝等場景實現規模化部署,積累大量機器人第一視角數據與帶觸覺的操作數據,構建“模型—本體—場景數據”的閉環飛輪。這一飛輪將驅動模型能力迭代,最終推動通用機器人邁向大規模落地。站在具身智能奇點的“前夜”,原力靈機聯合創始人兼首席執行官、曠視科技聯合創始人唐文斌表示,投身具身智能行業最大的信心,來自于看到大模型領域鏈式推理(CoT)與智能體(Agent)能力的巨大潛力。唐文斌認為,機器人從專用走向通用有兩個必要條件,一個是對物理世界的精確感知能力,一個是對復雜任務的規劃和推理能力。具身智能來到發展的關鍵階段從進廠擰螺絲,到便利店遞可樂,具身智能作為人工智能與機器人技術融合的前沿領域,目前已來到技術突破與產業培育的關鍵階段。“具身智能技術過去兩年的發展速度,已超越此前多年積累,進入‘越跑越快’階段。...
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AI 投資浪潮來襲 如何在變革中搶抓投資機遇?
并購重組浪潮奔涌,產業并購漸成新共識
機構熱議創新藥出海,產融對接展現行業硬核力量
上海財經大學校長劉元春:新科創體系構筑中國新敘事邏輯
深創投集團總裁劉蘇華:風投行業呈現七大新趨勢
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華蓋資本許小林:中國醫藥產業并購時代來臨,四大趨勢引關注
華蓋資本創始合伙人董事長許小林以“中國醫藥產業并購時代來臨”為主題,談到中美醫藥產業的并購發展情況,中國醫藥產業并購時代來臨的主要動因,以及中國醫藥行業并購的四大趨勢。
華蓋資本許小林
華蓋資本許小林
深創投集團總裁劉蘇華:風投行業呈現七大新趨勢
他認為,面對當下“百年變局”的大背景,風投行業發生了很多變化,進入了一個新的時代。
深創投集團總裁劉蘇華
深創投集團總裁劉蘇華
中國投資協會股權和創業投資委員會會長沈志群:創投行業呈現三大積極趨勢 加速優化重組迫在眉睫
啟明創投主管合伙人周志峰:通用視頻模型有望在12—24個月內出現
專訪安永吳曉穎:AI醫療需從“炒概念”走向“真落地”
深圳市創業投資同業公會會長陳瑋:構建貫穿“募投管退”全鏈條創投生態中樞
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