證券時報網(wǎng)
李銘宇
2025-08-07 22:21
證券時報記者 李穎超
近日，匯豐就當(dāng)下投資市場發(fā)表最新觀點，表示對A股積極樂觀，繼續(xù)看好具備高質(zhì)量成長風(fēng)格的板塊。
匯豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正認為，貨幣政策重心將聚焦于增強政策傳導(dǎo)、促進社會綜合融資成本下行及推進結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的使用；在支持方向上，針對科技創(chuàng)新、服務(wù)消費和養(yǎng)老等行業(yè)的資金投放力度或?qū)⒓訌姟?/p>
在科技創(chuàng)新方面，根據(jù)Wind發(fā)布的市場一致預(yù)期，人工智能（AI）領(lǐng)域獲得的關(guān)注度較高，AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI推動方和AI應(yīng)用方等三類公司在今年的盈利增速較前幾年均有明顯提升。“AI的進一步普及和國產(chǎn)替代趨勢的深化，將有望促使云業(yè)務(wù)收入加速增長。”匡正說。
匡正進一步表示，近兩年，中國主要科技公司和通信服務(wù)商的資本支出開始加速。未來，隨著中國大型科技公司的云業(yè)務(wù)加速增長，以及核心業(yè)務(wù)進一步與AI整合，用戶數(shù)據(jù)將有望得到更多改善，帶動行業(yè)投資信心持續(xù)回暖。
在消費領(lǐng)域，受益于以舊換新補貼政策，年初至今家用電器和音像器材、家具類零售額同比分別實現(xiàn)30.7%、22.9%的強勁增長。與此同時，中國消費的新熱點和新浪潮不斷涌現(xiàn)，以茶飲、潮玩、輕奢、寵物為代表的新消費賽道快速崛起。
“這些新消費趨勢，部分是由中國社會與人口的長期及結(jié)構(gòu)性變化帶來的，消費市場正在重塑。”匯豐指出，從年齡層次看，Z世代（1995~2009年出生的人群）日益成為新消費的核心力量。
匯豐預(yù)計，隨著Z世代消費力繼續(xù)提升，由他們引領(lǐng)的“新消費”有望持續(xù)增長，而該賽道未來將展現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機會值得關(guān)注。
