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臧曉松
2025-08-06 22:04
日前，歐洲銀行業(yè)管理局（European Banking Authority ，簡稱“EBA”）發(fā)布最新的2025年壓力測試結(jié)果顯示，在模擬的極端經(jīng)濟衰退情景下，歐盟銀行業(yè)整體仍然展現(xiàn)出了較強的抗風(fēng)險能力和資本韌性。
“歐盟銀行體系能夠承受嚴(yán)重但合理的模擬宏觀經(jīng)濟情景沖擊，并且有能力在壓力時期繼續(xù)支持歐盟經(jīng)濟。”該項壓力測試結(jié)果報告稱。
據(jù)了解，此次壓力測試涵蓋來自17個歐盟及歐洲經(jīng)濟區(qū)（EEA）國家的64家銀行，覆蓋了歐盟銀行業(yè)近75%的資產(chǎn)。
具備較強韌性
根據(jù)此次壓力測試模擬的情景，受地緣政治緊張局勢再度加劇、貿(mào)易碎片化（包括關(guān)稅提高）加劇以及持續(xù)的供應(yīng)沖擊、通脹高企等因素影響，全球宏觀金融環(huán)境急劇惡化。
這些因素將導(dǎo)致歐盟和全球經(jīng)濟同時陷入長期衰退、失業(yè)率攀升以及資產(chǎn)價格大幅下跌。
在假定的上述不利情景下，歐盟實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將大幅下降，從2024年起點至2027年壓力測試期末將急劇下滑6.3%，同期歐盟失業(yè)率將上升5.8個百分點。
歐洲銀行業(yè)管理局稱，從壓力測試結(jié)果來看，盡管歐盟銀行業(yè)總計虧損5470億歐元，但仍保持“強勁”的資本狀況，有能力支撐經(jīng)濟，這反映出近年來歐洲銀行所積累的韌性。
該份壓力測試結(jié)果報告還指出，對歐盟而言，此次假定的不利情景嚴(yán)重程度超過全球金融危機，也遠超近期宏觀經(jīng)濟形勢。
需要注意的是，壓力測試情景并非對歐盟或其他地區(qū)經(jīng)濟或金融狀況的預(yù)測，而是代表了一種嚴(yán)重但合理的不利情景，旨在測試歐盟銀行對各類不利沖擊的抵御能力。
“鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟前景的不確定性，該情景對于評估歐盟銀行的穩(wěn)健性而言，既具有相關(guān)性，也足夠嚴(yán)峻。”歐洲銀行業(yè)管理局表示。
創(chuàng)收能力亮眼
值得注意的是，歐盟銀行在測試期間展現(xiàn)出了較為強勁的創(chuàng)收能力，這有助于部分吸收投資組合惡化帶來的損失。
根據(jù)壓力測試結(jié)果報告，在假定的不利情景下，截至2027年末，參與測試的64家銀行的核心一級資本充足率預(yù)計仍將維持在12%以上，但整體較基準(zhǔn)水平下降370個基點。
盡管，假定的不利情景總體嚴(yán)重程度與2023年歐盟全境壓力測試大致相當(dāng)，但測試結(jié)果顯示，歐盟銀行業(yè)整體資本損耗程度低于2023年的測試結(jié)果。
歐洲銀行業(yè)管理局還在報告中提及，即便經(jīng)濟和金融狀況比預(yù)期更為糟糕，歐盟銀行仍有能力，在地緣政治緊張局勢引發(fā)的危機期間，繼續(xù)向家庭和企業(yè)提供貸款。
歐盟銀行業(yè)在壓力測試中展現(xiàn)出強勁韌性，而在實際市場表現(xiàn)中，2025年上半年，歐洲銀行板塊表現(xiàn)強勁，主要受益于利率上升、經(jīng)濟復(fù)蘇以及銀行自身的戰(zhàn)略調(diào)整。
例如，今年年初至今，德意志銀行（Deutsche Bank）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）、德國商業(yè)銀行（Commerzbank）和法國興業(yè)銀行（Société Générale）等的股價均實現(xiàn)了雙位數(shù)漲幅。
進一步提高統(tǒng)計能力
歐洲銀行業(yè)管理局在測試結(jié)果報告中指出，相較于此前的壓力測試，此次不利情景更加強調(diào)地緣政治緊張局勢的惡化，既涵蓋沖突升級，也涉及對全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈的沖擊，并由此引發(fā)嚴(yán)重的經(jīng)濟收縮。
與上次歐盟全境壓力測試相比，歐洲銀行能更好地區(qū)分不利情景對各部門的影響，但仍需進一步改進建模工作。隨著壓力預(yù)測模型使用中提高了風(fēng)險敏感性，銀行應(yīng)進一步提升統(tǒng)計能力，以預(yù)測部門損失。
報告稱，這些能力將有助于銀行更好地管理企業(yè)投資組合中，可能隱藏的脆弱性所帶來的風(fēng)險。
歐洲銀行業(yè)管理局還強調(diào)，歐盟銀行在2025年歐盟全境壓力測試中的穩(wěn)健表現(xiàn)令人安心，但銀行和監(jiān)管機構(gòu)不應(yīng)因此自滿。保持充足的資本對于確保歐盟銀行體系能夠在不利條件下繼續(xù)支持經(jīng)濟、避免在危機期間成為風(fēng)險放大源而言，仍然至關(guān)重要。
“考慮到宏觀經(jīng)濟前景存在高度不確定性，該假定的不利情景，對于在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下測試歐盟銀行業(yè)的韌性，仍具有現(xiàn)實意義，且十分嚴(yán)峻。”歐洲銀行業(yè)管理局在報告中稱。
校對：楊舒欣
