證券時報
賀覺淵
2025-08-07 20:03
AI制藥領(lǐng)域大額訂單頻現(xiàn)。
8月5日，晶泰控股公告與DoveTree完成總額約470億港元（59.9億美元）的管線合作，已收到5100萬美元首付款，并將在180天內(nèi)再收4900萬美元；有望獲得58.9億美元的潛在監(jiān)管里程碑及商業(yè)里程碑付款，相當(dāng)于公司2024年營收（2.66億元人民幣）的159倍。
據(jù)了解，該訂單是迄今全球AI藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域公開的最大單筆合作，也是中國生物醫(yī)藥史上排名前列的License-out交易。若研發(fā)管線順利推進(jìn)至商業(yè)化階段，晶泰控股有望實現(xiàn)從技術(shù)服務(wù)商向創(chuàng)新藥收益共享者的角色轉(zhuǎn)變。這一模式不僅打破了傳統(tǒng)“賣技術(shù)、賣服務(wù)”的單一收入模式，更印證了AI制藥技術(shù)從“實驗室”到“市場”的商業(yè)化閉環(huán)能力。
AI for Science全球領(lǐng)袖
晶泰控股是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機(jī)器人驅(qū)動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺。公司采用基于量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能云計算以及可擴(kuò)展及標(biāo)準(zhǔn)化的機(jī)器人自動化相結(jié)合的方式，為制藥及材料科學(xué)（包括農(nóng)業(yè)技術(shù)、能源及新型化學(xué)品以及化妝品）等產(chǎn)業(yè)的全球和國內(nèi)公司提供藥物及材料科學(xué)研發(fā)解決方案及服務(wù)。
國盛證券稱，晶泰控股是AI for Science全球領(lǐng)袖，其背后的核心優(yōu)勢在于算法和數(shù)據(jù)。在算法方面，公司已積累晶體結(jié)構(gòu)預(yù)測模型CSP、自由能微擾算法FEP等超過200個AI垂類模型。
資本市場對晶泰控股的大訂單也給予積極回應(yīng)，該股盤中一度暴漲近23%。
AI制藥持續(xù)高成長
晶泰控股的大訂單并非偶然，其背后是全球AI制藥市場進(jìn)入“質(zhì)變”階段的必然結(jié)果。
上海證券認(rèn)為，AI可精準(zhǔn)識別藥物分子特性，預(yù)測生物分子結(jié)構(gòu)，被視為加速新藥研發(fā)進(jìn)程的關(guān)鍵。而根據(jù)國投證券發(fā)布的研報，全球AI制藥市場規(guī)模已從2021年的7.92億美元躍升至2024年的17.58億美元，年復(fù)合增長率超30%。國內(nèi)市場方面，根據(jù)頭豹研究院，2019—2023年，中國AI制藥市場規(guī)模由0.7億元增加至4.1億元，年復(fù)合增速達(dá)57.4%。預(yù)計2024—2028年，市場規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速達(dá)68.5%。
6月，AI制藥領(lǐng)域頻現(xiàn)的大額訂單，也印證了行業(yè)的高景氣。諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達(dá)成8.12億美元合作；禮來與Juvena Therapeutics簽署超過6.5億美元的協(xié)議；阿斯利康與石藥集團(tuán)達(dá)成最高達(dá)53億美元合作，利用石藥集團(tuán)的AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺開發(fā)小分子候選藥物。
A股高成長概念股稀缺
A股市場上和AI制藥相關(guān)的概念題材是AI醫(yī)療，合計有82股。從未來成長性來看，根據(jù)兩家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，有20股今年、明年及2027年凈利增速均超20%。這些高成長概念股主要集中在醫(yī)藥生物行業(yè)，和AI制藥相關(guān)性較高的個股并不多，其中部分個股研報中有提及AI相關(guān)信息。
成都先導(dǎo)在2024年成功完成了DEL+AI+自動化的DMTA分子優(yōu)化能力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并在客戶某靶點項目中實現(xiàn)了AIDD推動的兩輪DMTA循環(huán)。
截至2024年末，泓博醫(yī)藥核心技術(shù)平臺CADD/AIDD已累計為80個新藥項目提供了技術(shù)支持。
泰格醫(yī)藥子公司泰雅科技以開源模型Qwen2.5為基座，打造了面向醫(yī)學(xué)領(lǐng)域一站式的AI產(chǎn)品泰雅大模型醫(yī)療場景解決方案。醫(yī)雅AI大模型平臺目前已上線并覆蓋多個醫(yī)學(xué)應(yīng)用場景，為新藥研發(fā)、臨床試驗及注冊申報等領(lǐng)域提供智能翻譯、醫(yī)學(xué)問答、醫(yī)學(xué)搜問一體等解決方案。
從股價表現(xiàn)來看，市場對上榜概念股的認(rèn)可度較高，年內(nèi)平均漲幅接近58%，遠(yuǎn)強于市場整體水平，一品紅和美迪西漲幅均超100%。目前來看，上榜概念股表現(xiàn)多與創(chuàng)新藥相關(guān)。隨著AI制藥題材的發(fā)酵，相關(guān)個股也許會有新動向。
聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
校對：楊舒欣
