證券時報網
陳澄
2025-08-06 12:01
3月7日，國家外匯管理局（下稱“外匯局”）發布了最新外匯儲備規模數據。
據統計，截至2025年2月末，我國外匯儲備規模為32272億美元，較1月末上升182億美元，升幅為0.57%。目前，我國外匯儲備規模已連續15個月保持在3.2萬億美元以上。
與此同時，當天更新的官方儲備資產數據顯示，中國2月末黃金儲備報7361萬盎司，較上月末增加16萬盎司，為中國央行連續第四個月增持黃金。
受訪人士認為，金價在短期內可能面臨一定的調整壓力，但從中長期來看，由于全球經濟不確定性、美元走弱，以及避險需求的增加，金價仍有上漲空間。投資者應密切關注全球經濟形勢、地緣政治風險，以及美聯儲的政策動向，以把握投資機會。
外儲規模上升
數據顯示，截至2025年2月末，我國外匯儲備規模為32272億美元，較1月末上升182億美元，升幅為0.57%。
對此，外匯局表示，2025年2月，受主要經濟體宏觀政策和經濟數據、主要央行貨幣政策預期等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格漲跌互現。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。
從數據來看，2月份，10年期美債收益率下滑34個基點至4.24%；歐元區降息預期下，10年期公債收益率下跌3個基點至2.5%；日本加息預期下，10年期國債收益率上升13個基點至1.38%。
民生銀行首席經濟學家溫彬分析認為，全球債券價格整體上漲，利好外儲。2月公布的美國主要經濟數據趨冷，前期火熱的“特朗普交易”開始降溫，市場敘事重回“軟著陸”，美聯儲年內降息兩次的預期逐漸升溫。
另外，溫彬認為，匯率對外儲形成正向支撐。美元匯率隨美債利率下跌趨于下行，主要非美貨幣集體升值。2月份，美元指數下跌0.7%至107.6，日元、歐元、英鎊兌美元分別上漲3.04%、0.12%、1.54%。由于外儲以美元計價，非美貨幣升值增加了經匯率折算后的外匯儲備規模。
展望后市，外匯局強調，我國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，有利于外匯儲備規模保持基本穩定。
央行增持黃金
3月7日，官方儲備資產數據顯示，中國2月末黃金儲備報7361萬盎司，1月末為7345萬盎司，較上月末增加16萬盎司，為中國央行連續第四個月增持黃金。
金價方面，近期金價震蕩且波動加劇。
在2月24日COMEX黃金期貨盤中一度站上最高點的2974美元/盎司之后，短短幾天內迅速下跌，2月28日收跌2867.3美元/盎司，相較此前高點跌了超100美元/盎司。截至記者發稿，COMEX黃金期貨微漲0.06%，報2928.3美元/盎司。
近期金價震蕩，但央行連續第四個月增持黃金。這釋放了什么信號？
對此，排排網財富研究部副總監劉有華向記者表示，一方面，表明了其對黃金作為避險資產的高度認可，在全球經濟不確定性增加的背景下，央行通過增持黃金，增強了國家經濟的抗風險能力；另一方面，反映了全球范圍內去美元化的趨勢日益明顯，中國央行的增持行為正是這一趨勢的體現，有助于增強主權貨幣的信用，并為推進人民幣國際化創造有利條件。
中安鼎盛投資合伙人陳伯仲認為，央行主要基于國際政治不確定性，為了優化外匯儲備，應對人民幣貶值壓力，對黃金進行增持。從外匯中黃金儲備占比來看，我國的黃金儲備占比大約5%，而美國、德國、法國等國家占比是70%。從這一數據來看，央行的對黃金的增持空間依然很大。
展望后市，陳伯仲認為，黃金會長期維持高波動的狀態，在震蕩中持續上探高點。建議投資者對黃金做交易性投資，可以采用逢高賣出，逢低買入的網格交易方式，嚴控止盈止損線，盡可能避免趨勢性的方向風險。
厚石天成總經理侯延軍認為，黃金牛市還未結束，雖然現在不是新進入的好時間點，但是如果黃金價格有適當的調整后，還可繼續介入。
劉有華也指出，金價在短期內可能面臨一定的調整壓力，但從中長期來看，由于全球經濟不確定性、美元走弱，以及避險需求的增加，金價仍有上漲空間。投資者應密切關注全球經濟形勢、地緣政治風險以及美聯儲的政策動向，以把握投資機會。
